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云顶娱乐有挂吗,(上接D6版)八方电气(苏州)股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要(下转D8版)
作者:匿名 浏览:1183 时间:2020-01-11 18:14:40

云顶娱乐有挂吗,(上接D6版)八方电气(苏州)股份有限公司首次公开发行股票招股意向书摘要(下转D8版)

云顶娱乐有挂吗,(以上d6版本)单位:万元

从产品结构来看,报告期内,公司主营业务毛利主要来自电动跑步机电气产品,电动跑步机电气产品贡献的主营业务毛利占75%以上。随着公司电动跑步机电气系统整体匹配能力的增强,套件产品的毛利贡献显著增加。2019年1-6月、2018年、2017年和2016年,试剂盒产品毛利率超过20%。经过几年的技术储存,2017年由原始设备制造商独立设计和生产的电池产品开始产生毛利润贡献。2019年1月至6月,公司电池业务毛利为575.82万元,超过去年水平。公司目前对电池产品的定位主要在于磨合产品和培训团队。与此同时,电池产品的销售业务刚刚起步。商业模式是由公司设计和开发的。具体生产委托给OEM工厂。电池业务的毛利率相对较低。

(3)毛利率变化分析

报告期内,公司主营业务毛利率如下表所示:

2019年1月至6月,2018年、2017年和2016年,公司主营业务毛利率分别为41.56%、39.42%、41.66%和39.00%。随着公司中央电气产品贡献的增加,公司主营业务毛利率整体保持在较高水平,具体如下:

①报告期内,公司产品结构相对稳定。通过电动跑步机电机产品的不断开发和升级,本公司电动跑步机电机收入份额在报告期内保持相对稳定,每年略有下降。为了满足客户的“一站式”采购需求,公司配件的收入份额继续小幅增长。随着适用于共享电动自行车的“轮毂电机+扭矩传感器”新产品销售的快速增长,配件中其他配件的收入也快速增长。2017年,原始设备制造商自主设计生产的电池产品开始销售。报告期内,公司不同产品的销售收入如下图所示:

(2)2017年,公司产品结构相对稳定。然而,由于产品升级和“一站式”供应模式,价格上涨,公司主营业务毛利率比上年增长2.66个百分点。

(3)2018年,公司主营业务毛利率较2017年下降2.24个百分点。主要针对一些从轮毂电机升级到中置电机的完整电动跑步机产品,经销商在2017年下半年推出了一款低调的中置电机。2017年,中软中央电机销量为3398台,销售收入占中央电机麦克斯系列产品销售收入的3.10%。2018年,中档电机销量达到39,530台,销售收入占中档电机麦克斯系列产品销售收入的20.35%,降低了中档电机麦克斯系列产品的毛利率水平。此外,2018年,毛利率较低的电池业务收入快速增长,降低了主营业务的毛利率。

(4)2019年1月至6月,公司主营业务毛利率为41.56%,比2018年增长2.14个百分点。主要原因是随着中央电机麦克斯系列产品制造工艺的成熟和产销量的提高,材料采购成本得到了很好的控制。2019年1月至6月,中型电机最大系列产品毛利率水平达到49.54%,比2018年中型电机最大系列产品高出6.23个百分点。

(4)同行业公司与可比公司毛利率的比较

报告期内,本公司与同行业可比公司的毛利率比较如下:

注意:数据来自风。Ananda于2018年2月23日终止上市,并使用其披露的2017年半年度报告数据,不再披露2017年年报。安联达(ANNEDA)2016年度报告没有披露国内销售和出口销售的毛利率数据,因此暂时使用其公开转让招股说明书中披露的2016年第一季度国内销售和出口销售的毛利率数据。截至2019年7月25日,同行业公司2019年半年度报告尚未披露。

①汽车产品

Ananda主要从事电动自行车、电动跑步机电机和控制系统的生产和销售。其业务最接近发行人的业务,但其毛利率水平远低于发行人。主要原因是安纳达的产品主要用于国内传统电动汽车的轮毂电机,毛利率水平相对较低。根据阿难公开转让招股说明书,其国内销售收入在2014年、2015年和2016年1-3月分别占87.43%、85.48%和60.28%。阿难在公开转让指令中透露:“国内外市场的毛利率差异很大,主要是由于国内外产品之间的巨大差异。国外产品主要用于辅助自行车领域。它们大多是外观、体积和性能要求高的固定产品,研发周期长,一般产品的研发周期约为一年。国产产品主要用于电动自行车领域。它们通常是通用产品。公司定价政策的一般原则是物料清单成本加利润。出口产品的毛利率不得低于40%,国内产品的毛利率不得低于10%,样品报价不得低于15%”2014年1月至3月、2015年和2016年,出口毛利率分别为39.50%、40.19%和44.36%。出口毛利率相对较高,呈上升趋势。主要出口客户为荷兰加速汽车公司(Accell Nederland b诉),2014年、2015年和2016年1-3月,向该客户销售的产品比例分别为88.78%、83.35%和94.07%。Accell Nederland B.V .是欧洲主要的电动跑步机品牌之一。安纳达出口产品的毛利率高于同期经销商轮毂电机的毛利率,但略低于同期经销商中型电机的毛利率。2014年、2015年和2016年1-3月,安内达国内销售业务的毛利率分别为12.54%、12.46%和16.12%,远低于同期其国外销售业务的毛利率。国内销售的主要客户是艾玛科技集团有限公司、天津迪雅叶巍汽车工业有限公司等国内主要电动自行车制造商,他们的产品主要是传统电动自行车电机。发行人的国内产品和客户与ANNEDA截然不同。发行人的国内产品主要是电动跑步机电机和配套的电气系统。国内客户主要是从事电动跑步机装载和装配业务的整车装配商和从事电动跑步机电机外贸业务的外商。国内销售业务的毛利率高于ANNEDA的国内销售业务。此外,报告开始时,为了满足部分国内客户对传统电动自行车电机的购买需求,发行人销售了少量传统电动自行车电机,占同期营业收入的比例相对较低。发行人传统电动自行车电机的毛利率水平远低于ANNEDA国内销售业务的毛利率水平,主要是因为一方面发行人传统电动自行车电机销量较少,与发行人相比,ANNEDA传统电动自行车电机产品具有规模效应;另一方面,发行人的传统电动自行车电机主要由关联方天津英朗生产,这部分业务的目的主要是为了维持国内几大客户,毛利率相对较低。从2016年5月开始,为发展战略和减少关联交易,发行人不再开展此类业务。

(2)仪器产品

金米特主要从事电动车和电动踏板的生产和销售。其产品也直接出口到欧洲。它的主要海外客户欧洲体育DHS有限公司、欧洲循环工业股份有限公司和国际联盟技术汉德尔有限公司也是它的主要客户。同时,在报告期内,金米特凭借其良好的产品设计、高质量水平和强大的议价能力,成为发行人票据产品的主要供应商。报告期内,其毛利率超过发行人工具产品,保持在较高水平。

(3)控制器产品

富斯特主要从事电机控制器的生产和制造。其产品广泛应用于新能源汽车、中低速电动车、野外电动车等领域。在报告期的前两年,富通的毛利率水平与发行人的控制产品的毛利率水平相似。2018年,英博产品毛利率水平有所下降。其中,电机控制器综合毛利率比上年下降4.41个百分点。此外,新产品电机和电源组件处于市场扩张和大规模生产的初始阶段,毛利率水平相对较低,这也对英博的毛利率水平产生了负面影响。

综上所述,发行人汽车产品的毛利率水平接近同行业可比公司的同类产品。仪器产品的毛利率低于专门从事电动跑步机仪器业务的kimmitt。控制器产品的毛利率水平与英博相似。由于下游用户的巨大差异,控制器产品的毛利率变化趋势与ebel略有不同。随着公司产品结构的调整,毛利率较高的中型电机的销售贡献不断增加,电表、控制器等配套电气系统的毛利率水平不断提高。2016年、2017年和2018年,公司主营业务毛利率超过同行业可比公司的平均水平。

4.现金流分析

报告期内,本公司现金流量如下:

单位:万元

报告期内,公司经营活动现金流入主要为商品销售现金,经营活动现金流出主要为代购生产加工商品所需原材料、支付员工工资相关费用、纳税等业务现金。报告期内,公司营业收入逐年增加,应收账款规模得到合理控制。2016年、2017年和2018年,经营活动产生的现金流量逐年增加,表明公司从经营活动中获取现金的能力较强。2019年1月至6月,由于应收票据增加,经营活动现金流量净额与净利润的比率相对较低。

报告期内各期间,公司投资活动产生的净现金流主要由购买固定资产和投资银行理财产品的现金管理构成。报告期内,除投资项目需要增加部分加工设备和检测设备、购买太阳星专利权和国有土地使用权外,公司未进行生产设备的大规模升级改造。目前使用的生产设备自动化程度低,原值低。2019年1月至6月,2018年、2017年和2016年,公司分别以现金支付789.6万元、3699.8万元、195.3万元和158.1万元购买固定资产和无形资产。2019年1月至6月,2018年、2017年和2016年,公司分别累计银行融资5750万元、3.69亿元、1.75亿元和1.264亿元,均收回当期本金和投资收益。

公司筹资活动产生的现金流主要是通过吸收投资和分红产生的。本报告所述期间各期筹资活动产生的现金流为负,这是公司现金股利较高造成的。

(5)股利分配政策和实际分配

1.报告期内发行人的股利分配政策

股份有限公司章程对有限公司期间及改制成立时股息分配的规定如下:

第三十五条:“公司分配当年税后利润时,应当将利润的10%划入公司法定公积金。公司法定公积金累计额超过公司注册资本50%的,不得提取。

公司法定公积金不足以弥补上一年度亏损的,应当在依照前款规定提取法定公积金前,以当年利润弥补亏损。

公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,也可以从税后利润中提取公积金。

股东大会或者董事会违反前款规定,在公司弥补亏损、提取法定公积金前将利润分配给股东的,股东必须将违反规定分配的利润返还公司。"

第三十六条:“公司弥补亏损、提取公积金后的税后利润,按照股东持股比例分配。”

2.发行人在报告期内的实际股息分配

2016年2月2日,公司截至2015年底的未分配利润由股东会决议分配,现金股利800万元分配给全体股东。

2017年3月10日,公司截至2016年底的未分配利润经股东会决议分配,现金股利8000万元分配给全体股东。

于2018年4月18日,本公司截至2017年底的未分配利润通过2017年度股东大会决议进行分配。提取法定盈余公积10%后,公司向全体股东派发现金股利2000万元。

2018年9月21日,公司截至2018年6月底的未分配利润通过2018年第三次特别股东大会决议进行分配,2000万元现金股利分配给全体股东。

2019年2月10日,公司截至2018年底的未分配利润由2018年度股东大会决议分配,4000万元现金股利分配给全体股东。截至本意向书签署之日,股息分配已经完成。

3.发行前累计利润的分配安排

本公司2017年度股东大会决定,为兼顾新老股东的利益,本次发行完成后,新老股东将按照持股比例分享本次公开发行前累计未分配利润。

4.发行后的股利分配政策

本次公开发行上市后,公司将按照以下原则进行股利分配:

(1)利润分配原则

公司实行持续稳定的利润分配政策。公司利润分配注重投资者的合理投资回报,兼顾公司的可持续发展,遵循以下原则:

(1)按法律秩序分配的原则;

(二)有不弥补亏损、不向股东分配利润的原则。

(3)同股同权、同股同利的原则;

(4)公司持有的公司股份不得参与利润分配原则。

(2)利润分配的形式

公司将以现金、股票、现金和股票的组合或法律法规允许的其他方式分配利润。在利润分配方面,现金股利优于股票分配。如有现金股利,利润分配以现金股利为佳,公司现金分配的年度利润不得低于当年实现的可分配利润的20%。

(3)利润分配顺序

在可分配利润的范围内,公司将充分考虑投资者的需求,根据相关法律法规和公司章程,按以下顺序缴纳所得税后进行利润分配:

(一)公司分配当年税后利润时,应当将利润的10%划入公司法定公积金。公司法定公积金累计额超过公司注册资本50%的,不得再提取。

(二)公司法定公积金不足以弥补上一年度亏损的,应当在依照前款规定提取法定公积金之前,以当年净利润弥补亏损。

(三)公司从税后利润中提取法定公积金后,经股东大会决议,可以从税后利润中提取公积金。

(四)公司弥补亏损、提取公积金盈余后的税后利润,按照股东持股比例分配,但不按照公司章程规定的持股比例分配。

股东大会违反前款规定,在公司弥补亏损、提取法定公积金前将利润分配给股东的,股东必须将违反规定分配的利润返还公司。

公司持有的公司股份不参与利润分配。

(4)利润分配区间

在满足现金股利条件的情况下,公司原则上每年支付一次现金股利,公司董事会可以根据公司盈利能力和资本需求建议公司支付中期现金股利。

(5)现金股利的条件和比例

公司当年实现的可分配利润(即公司弥补亏损、提取公积金后的税后利润)为正,且有足够的现金流量。现金股利的实施不会影响公司随后的持续经营。审计机关应当对公司年度财务报告出具标准的无保留审计报告。

满足上述条件时,公司应支付当年现金股利;在符合利润分配原则和现金分红条件的前提下,公司现金分配的年度利润不低于当年实现的可分配利润的20%,连续三年现金分配的累计利润不低于最近三年实现的年度可分配利润的30%。不符合上述条件之一的,公司当年不得支付现金股利,但公司连续三年以现金方式分配的累计利润不得低于最近三年实现的年均可分配利润的30%。

公司应保持利润分配政策的连续性和稳定性,并结合行业特点、发展阶段、自身经营模式、利润水平以及是否存在重大资本支出安排等因素,制定以下差异化现金股利政策:

如果公司发展阶段成熟,没有重大资本支出安排,进行利润分配时,现金股利在利润分配中的比例最低应达到80%。

公司发展阶段成熟且有重大资本支出安排的,在进行利润分配时,现金股利应至少占利润分配的40%。

如果公司的发展阶段是一个成长阶段,且有重大的资本支出安排,在进行利润分配时,现金股利在利润分配中的比例应至少为20%。

区分公司发展阶段不容易,但有重大资本支出安排的,可以按照前款规定办理。

主要投资计划是指:

(一)交易涉及的资产总额占公司最近一期经审计资产总额的50%以上。如果交易涉及的资产总额同时具有账面价值和评估价值,则以账面价值和评估价值两者中较高者为计算基础;

(二)交易对象(如股权)最近一个会计年度的相关营业收入占公司最近一个会计年度经审计营业收入的50%以上,绝对金额超过3000万元;

(三)最近一个会计年度与交易对象(如股权)相关的净利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上,绝对金额超过300万元;

(四)交易金额(包括债务和费用)占公司最近一期经审计净资产的50%以上,绝对金额超过3000万元;

(五)交易产生的利润占公司最近一个会计年度经审计净利润的50%以上,绝对金额超过300万元。

重大资本支出是指单笔交易或连续12个月累计金额超过公司最近一次经审计净资产50%且金额超过3000万元的投资资金或营运资金支出。

(六)发行股票股利的条件

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